Гръцката криза - възможните сценарии

Гърция хем остава в еврозоната, хем казва "не" на сегашните изисквания на кредиторите. Някои гърци изпитват носталгия по драхмата. Други държат само на еврото. И едните, и другите са наясно, че скъсването с европейската валута едва ли е възможно. Обърканото "не" от референдума продължава да ражда финансови сценарии. Вариант 1: Гърция остава в еврозоната. Твърде е възможно. Тогава Европейската централна банка ще се погрижи животоподдържащите функции на гръцката банкова система да не спрат. На каква цена ли? Най-вероятно преговори за ново опрощаване на дълга. В замяна гръцкото правителство ще трябва да приеме много от предложените от кредиторите мерки, на които иначе се противопоставя. Вариант 2: Гърция запазва еврото, но е извън еврозоната. Звучи странно, но може да се случи. За гърците няма да е никак добре. Те ще загубят достъп до евтините заеми на Европейската централна банка и няма да разчитат на нея като на кредитор от последна инстанция. Алтернативата е предаване на гръцките банки в ръцете на чужди собственици, които да поемат отговорността на кредитори. Вариант 3 е добре познатият ни валутен борд. С произтичащото въвеждане на нова валута, обвързана с еврото. Примерите за такъв сценарий са от балтийските държави и България. Ако прибегнат до такъв тип драхма, гърците ще трябва да се дисциплинират финансово. Неприятното е, че централната банка пак ще е ограничена в ролята си на кредитор, защото няма да може да печата свободно пари. Вариант 4 е свързан с дуалната система. При нея драхмата и еврото се използват паралелно. Свърши ли еврата, Атина ще трябва да плаща вътрешните си сметки със заместител. Само че правителствените заместители на пари постепенно ще изместят еврото, което хората ще скътват за по-сигурно. Така драхмата или неин еквивалент с друго име лека полека ще се превърне в основно разплащателно средство. Вариант 5 е новата драхма. В началото тя ще бъде истински шок за банките. В бъдеще може да позволи на гърците да установят контрол над монетарната си политика. В дългосрочен план този сценарий може да помогне за икономически растеж с изостряне на апетита към износа, стига да има достатъчно такъв. Тези хипотези са най-често спряганите. Истинският сценарий, обаче, може да се окаже нещо още по-уникално. С други думи - гръцката ситуация като нищо може да роди гръцки финансов модел без аналог.